DZ BANK – Siemens: geschärftes Profil für die nächste Revolution
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Technologiekonzern verknüpft reale und digitale Welten
Der Traditionskonzern Siemens hat einen langjährigen Umbauprozess hinter sich. Mit einer Reihe von Ausgliederungen (zuletzt Energiesparte Siemens Energy) vollzog man strategische Weichenstellungen, wodurch die umfangreiche Unternehmensstruktur inzwischen wesentlich abgespeckt wurde. Unserer Einschätzung nach hat die zielführende tiefreichende Transformation zu einer deutlichen Schärfung des Geschäftsprofils geführt.
Siemens kann nun als Technologiekonzern mit einer wesentlich klareren strategischen Ausrichtung auftreten und sich konsequenter auf die Weiterentwicklung seiner Kernaktivitäten konzentrieren. Das sind die Bereiche Industrie (u.a. Automation, Robotik), Infrastruktur (u.a. Smart Grid), Mobilität (Schienenfahrzeuge, Infrastruktur, Automatisierungslösungen) und Gesundheit (75% Anteil an Siemens Healthineers). Das Unternehmen setzt dabei mit seinem breiten Produkt- und Dienstleistungsangebot konsequent auf die Chancen, die sich aus der 4. Industriellen Revolution ergeben – also der tiefgreifenden digitalen Transformation mit der Verknüpfung von realen und digitalen Welten.
Strukturelle Trends bieten Wachstumschancen
Durch die strategische Konzernausrichtung auf die adressierten Geschäftsfelder sehen wir Siemens in einer guten Position, um an den strukturellen Trends zu partizipieren. Dazu gehören die Vernetzung von Industrie und Infrastruktur, die grundsätzlichen Digitalisierungsentwicklungen sowie die gesellschaftlich und politisch befeuerten Nachhaltigkeitsbestrebungen. Siemens selbst sieht sich dabei gut gerüstet, um die sich bietenden Wachstumschancen zu nutzen. Davon zeugen auch die im Strategieplan 2021 bis 2025 konkretisierten operativen Erwartungen und finanziellen Prognosen. Wir teilen die darin zum Ausdruck gebrachte Zuversicht. Siemens ist mit einer starken Basis an installierten Systemen tief in den Kernbranchen verankert. Dazu gehören beispielsweise 45 Mio. Anlagen in der Industrieautomatisierung und 14.000 Schienenfahrzeuge. Allein hieraus ergibt sich vor dem Hintergrund des strukturellen Digitalisierungstrends großes Potenzial.
Vielversprechend bewerten wir zudem, dass der Konzern bei seinen Lösungen zur Unterstützung der 4. Industriellen Revolution strategisch wichtige Weichenstellungen gelegt hat. Er hat in den vergangenen Jahren kräftig in den Ausbau seines Software-Geschäfts investiert, welches bei der Digitalisierung eine zentrale Rolle einnimmt. Dazu gehörten auch Zukäufe wie zuletzt die Übernahme des niederländischen Unternehmens Sqills. Es bietet Software-as-a-Service-Lösungen (SaaS) für Bestandsmanagement, Reservierung und Fahrkartenkauf an. Der Zukauf ergänzt das eigene Portfolio und passt unserer Einschätzung nach gut zu der Konzernstrategie, große Teile des Softwaregeschäfts künftig durch cloud-basierte Services (SaaS) anzubieten. Das Softwaregeschäft dürfte daher zu einem stabileren Umsatzprofil führen. Wir gehen zudem grundsätzlich von einem höheren Stellenwert des besonders profitablen Softwaregeschäfts im Konzern aus, unter anderem durch die Erschließung neuer Zielgruppen (kleine und mittelständische Firmen) sowie die wachsende Notwendigkeit von Software bei den Digitalisierungsprozessen. Erst einmal könnte die ab 2022 geplante Umstellung auf ein vornehmliches SaaS-Angebot jedoch die Profitabilität beeinträchtigen.
Allerdings erwarten wir mittel- bis längerfristig konzernweit eine steigende Profitabilität. Siemens hat diesbezüglich weiteres Potenzial, welches sich aus der Vereinfachung der Konzernstruktur sowie den derzeitigen Bestrebungen zur Verbesserung der operativen Prozesse (Kosteneinsparungen) speist. Trotz der verbesserten Konzernstruktur ist Siemens weiterhin ein großes Konglomerat, was entsprechend die damit verbundenen Risiken beinhaltet. Weitere potenzielle Belastungsfaktoren sind ungünstige Wechselkurse, steigende Rohstoffpreise, Herausforderungen in den Lieferketten (vor allem bei elektrischen Bauteilen) sowie das grundsätzlich konjunkturzyklische Geschäft.
Produktidee: Bonus-Zertifikat mit Cap auf Siemens
Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Bonus-Zertifikate mit Cap. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Siemens AG zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Bonus-Zertifikat mit Cap, das am 23.12.2022 fällig wird (Rückzahlungstermin). Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z. B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird durch den Cap bei 160,00 EUR begrenzt.
Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es folgende Möglichkeiten:
1. Liegt jeder Kurs des Basiswerts während der Beobachtungstage (18.08.2021 bis 16.12.2022) (Beobachtungspreis) immer über der Barriere von 120,00 EUR, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 160,00 Euro.
2. Liegt der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Barriere von 120,00 EUR, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Rückzahlungsbetrag ist jedoch auf den Höchstbetrag von 160,00 Euro begrenzt. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.
Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Beobachtungspreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 24.08.2021
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion
Bonus Cap 120 2022/12: Basiswert SiemensDV4M6N // Quelle: DZ BANK: Geld 24.09. 16:30:33, Brief 24.09. 16:30:33 | ||||
| 141,50 EUR | 141,51 EUR | -0,81% | Basiswertkurs: 148,24 EUR | |
| Geld in EUR | Brief in EUR | Diff. Vortag in % | Quelle: Xetra , 16:15:54 | |
| Bonus-Schwelle / Bonuslevel | 160,00 EUR | Bonuszahlung | 160,00 EUR | |
| Barriere | 120,00 EUR | Abstand zur Barriere in % | 19,34% | |
| Barriere gebrochen | 120,00 EUR | Bonusrenditechance in % p.a. | 10,57% p.a. | |
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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).
Die Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn-/Geschäftssitz in Deutschland haben.
Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team
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