onvista-Wochenausblick: Konjunkturdaten als erneuter Stimmungskiller? Analysten bleiben bisher zuversichtlich
Der bisherige Verlauf der Berichtssaison der Unternehmen lässt die Anleger am deutschen Aktienmarkt zuversichtlich in die neue Woche blicken. Aktuell sprechen die bislang zumeist robusten Quartalsbilanzen Experten zufolge dafür, dass der Leitindex Dax an seine seit Monatsbeginn erzielten Erholungsgewinne anknüpfen kann. Allerdings sollten die bekannten Belastungsfaktoren wie die Inflation oder die Entwicklung der Corona-Krise im Hinterkopf behalten werden.
Der Dax habe zwar zuletzt an Schwung verloren, doch dies spiele sich auf einem dermaßen hohen Niveau ab, dass Anleger sich nicht beschweren könnten, schrieb der Börsenstatistiker Andreas Büchler von Index Radar. Selbst kleinere Rückschläge würden an der positiven Prognose für den weiteren Kursverlauf vorerst nichts ändern, so dass Optimismus weiter gerechtfertigt sei.
Aus fundamentaler Sicht äußerte sich Analyst Sven Streibel von der DZ Bank sogar sehr zuversichtlich: „Nach vielen Wochen der schlechten Nachrichten scheint der Knoten nun geplatzt zu sein. Positive Überraschungen in der noch jungen Berichtssaison bringen Zuversicht bei den Marktteilnehmern zurück, wir sehen einen Wendepunkt am Aktienmarkt.“ Die in den Medien immer öfter angesprochene Furcht vor einer Kombination aus hoher Inflation und stagnierendem Wirtschaftswachstum könne vor diesem Hintergrund zusätzlich entkräftet werden. Denn die Mehrheit der Faktoren, die derzeit die Inflationsrate nach oben trieben, sei temporärer Natur, beispielsweise die niedrigen Öl- und Halbleiter-Lagerbestände.
Deutlich weniger euphorisch ist der Experte Christian Apelt von der Landesbank Helaba. Zwar sieht auch er die Aktienmärkte aktuell unter dem Einfluss der voranschreitenden Berichtssaison, doch trotz insgesamt guter Ergebnisse könnten jederzeit einzelne negative Veröffentlichungen die Laune ein wenig dämpfen.
In der neuen Woche präsentieren hierzulande viele Unternehmen frische Geschäftszahlen. Besonders dicht gepackt ist das Programm am Mittwoch und am Donnerstag. So stehen zur Wochenmitte unter anderem der Chemiekonzern BASF , die Deutsche Bank und der Sportartikelhersteller Puma auf dem Programm.
Am Donnerstag folgen dann zum Beispiel der Flugzeugbauer Airbus , die Fluggesellschaft Lufthansa , der Triebwerksbauer MTU , der Industriegassehersteller Linde und der Autobauer Volkswagen (VW) . Die Woche beschließen dann am Freitag unter anderem der Autokonzern Daimler und der Schmierstoffhersteller Fuchs Petrolub .
Angesichts der laufenden Berichtssaison fand auch Ulrich Kater, Chefvolkswirt der Dekabank, skeptische Worte: „Den Unternehmen bläst der Wind ins Gesicht, seitdem Lieferengpässe die Weltwirtschaft zunehmend behindern. Nicht nur die damit verbundenen Herausforderungen für die Produktion, sondern auch der damit einhergehende Preisdruck werden zunehmend zum Problem für die Unternehmen und damit für deren Aktienkursentwicklung.“
Denn mit den hohen Inflationsraten steigen Kater zufolge die Erwartungen, dass Notenbanken ihre Geldpolitik straffen müssen. Jüngst sei dies auch am weiteren Anstieg der Kapitalmarktrenditen abzulesen gewesen. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe etwa sei nur noch wenig von der Nulllinie entfernt, nachdem sie seit Mai 2019 im negativen Bereich verharrt habe. Ob die Unternehmen diese Herausforderungen weiterhin so gut meistern könnten wie bisher, werde die gegenwärtig laufende Berichtssaison für das dritte Quartal zeigen.
Anleger sollten aber in der neuen Woche nicht nur die Unternehmenszahlen, sondern auch die Wirtschaftsnachrichten darauf abklopfen, wie sie den Aktienmarkt bewegen könnten. Aus konjunktureller Sicht zumindest sieht Robert Greil, Chefstratege der Privatbank Merck Finck, zunehmenden Gegenwind: „Mehrere Faktoren von Lieferengpässen über höhere Energiepreise bis zur anhaltenden Covid-Bedrohung bremsen den Optimismus jetzt erst mal.“ Dies dürfte sich nach den schwächeren Einkaufsmanagerindizes kommende Woche auch beim Ifo-Geschäftsklima am Montag sowie beim GfK-Konsumklima am Mittwoch widerspiegeln.
In der neuen Woche werden laut Dekabank-Experte Kater mit den Meldungen zum Bruttoinlandsprodukt im dritten Quartal für die Vereinigten Staaten am Donnerstag wie auch für Deutschland am Freitag weitere wichtige Konjunkturindikatoren veröffentlicht. In den USA dürfte sich die Dynamik vor dem Hintergrund der weltweiten Mangelwirtschaft abgeschwächt haben.
In Deutschland ist der Konjunkturschub laut Kater noch etwas größer, aber die Aussichten für den Rest des Jahres blieben mau. Das dürfte auch die Europäische Zentralbank (EZB) interessieren, der in dieser Woche tagt. Der Finanzmarkt dürfte bei der Pressekonferenz am Donnerstag ganz genau hinhören, ob sie ihren geldpolitischen Ton ändert. Aktuell ist die sehr lockere Geldpolitik der EZB der wichtigste Treiber für den Aktienmarkt.
Termine für die kommende Woche:
MONTAG, DEN 25. OKTOBER
TERMINE UNTERNEHMEN
08:00 GBR: HSBC Holdings, Q3-Zahlen
08:00 DEU: Atoss Software, Q3-Zahlen
17:45 FRA: Michelin, Q3-Umsatz
22:30 USA: Facebook, Q3-Zahlen
USA: Kimberly-Clark, Q3-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
07:00 JPN. Frühindikatoren 08/21 (endgültig)
10:00 DEU: Ifo-Geschäftsklima 10/21
10:00 POL: Arbeitslosenquote 09/21
14:30 USA: CFNA-Index 09/21
15:00 BEL: Geschäftsklima 10/21
SONSTIGE TERMINE
10:30 DEU: Online-Pressegespräch Bankenverband BdB anlässlich des Weltklimagipfels in Glasgow (COP26)
14:30 DEU: Eon, Pk mit Vorstellung des Projekts „H2.Ruhr“, bei dem es um den Aufbau einer Wasserstoff-Wirtschaft im Ruhrgebiet geht
DIENSTAG, DEN 26. OKTOBER
TERMINE UNTERNEHMEN
03:00 CHE: Logitech, Q3-Zahlen
06:00 CHE: Bucher, Q3-Umsatz
06:45 CHE: UBS, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Kion, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Siltronic, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Ceconomy, Jahresumsatz
07:00 CHE: Novartis, Q3-Zahlen
07:00 CHE: SIG Combibloc, Q3-Umsatz
07:00 NOR: Norsk Hydro, Q3-Zahlen
07:00 NLD: BE Semiconductor, Q3-Zahlen
07:30 DEU: Symrise, Q3-Zahlen
07:30 NLD: KPN, Q3-Zahlen
07:30 FRA: Orange, Q3-Zahlen
08:00 DEU: DMG Mori, Q3-Zahlen
08:00 GBR: Reckitt Benckiser, Q3-Umsatz
08:30 FIN: UPM Kymmene, Q3-Zahlen
10:30 DEU: Trumpf, Bilanz-Pk
12:00 USA: UPS, Q3-Zahlen
12:20 USA: General Electric, Q3-Zahlen
12:30 USA: 3M, Q3-Zahlen
12:55 USA: Raytheon Technologies, Q3-Zahlen
13:00 USA: Lockheed Martin, Q3-Zahlen
17:45 FRA: Societe Bic, Q3-Zahlen
18:00 FRA: SEB SA, Q3-Umsatz
18:00 NLD: ASM International, Q3-Zahlen
22:00 USA: Texas Instruments, Q3-Zahlen
22:02 USA: Alphabet, Q3-Zahlen
22:05 USA: Twitter, Q3-Zahlen
22:05 USA: Microsoft, Q1-Zahlen
22:15 USA: Visa, Q4-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
ESP: Enagas, Q3-Zahlen
FRA: Thales, Q3-Umsatz
FRA: Faurecia, Q3-Umsatz
SWE: SKF, Q3-Zahlen
USA: Eli Lilly, Q3-Zahlen
USA: Corning, Q3-Zahlen
USA: Paccar, Q3-Zahlen
USA: Hasbro, Q3-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
09:00 ESP: Erzeugerpreise 09/21
11:30 DEU: Anleihe / Laufzeit: 7 Jahre / Volumen: 3 Mrd EUR
15:00 USA: FHF-Index 08/21
16:00 USA: Verkauf neuer Häuser 09/21
16:00 USA: Verbrauchervertrauen 10/21
16:00 USA: Richmond Fed Herstellerindex 10/21
22:30 USA: API Ölbericht (Woche)
SONSTIGE TERMINE
10:00 DEU: Online-Pk zum KfW-Mittelstandspanel
DEU: 12. Deutscher Maschinenbaugipfel, Berlin
+ Pressegespräch um 13.00 mit VDMA-Präsident Karl Haeusgen
16:30 DEU: Pressegespräch Union de Banques Suisses (UBS) mit Wirtschafts-Nobelpreisträgern, Frankfurt/M.
Bei der Veranstaltung «Nobel Perspekctives Live!» werden die Wirtschafts-Nobelpreisträger Joseph Stiglitz, Michael Spence, Sir Christopher A. Pissarides und Robert Engle über Europas Zukunft in der Post-COVID-Welt diskutieren.
BRN: Gipfeltreffen der Asean-Staaten
HINWEIS
AUT: Feiertag, Börse geschlossen
MITTWOCH, DEN 27. OKTOBER
TERMINE UNTERNEHMEN
06:45 NOR: Equinor, Q3-Zahlen
06:45 ESP: Banco Santander, Q3-Zahlen
07:00 DEU: BASF, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Deutsche Bank, Q3-Zahlen
07:00 DEU: DWS, Q3-Zahlen
07:00 CHE: Sulzer, 9Monatsumsatz
07:30 FRA: Scor, Q3-Zahlen
07:30 FRA: Schneider Electric, Q3-Umsatz
08:00 DEU: Puma, Q3-Zahlen (Pressecall 9.00 h, Analystencall 15.00 h)
08:00 DEU: Washtec, Q3-Zahlen
08:00 NLD: Heineken, Q3-Umsatz
08:30 ESP: Iberdrola, Q3-Zahlen
12:00 USA: Spotify, Q3-Zahlen
12:55 USA: Coca-Cola, Q3-Zahlen
13:00 GBR: GlaxoSmithKline, Q3-Zahlen
13:00 USA: McDonald’s, Q3-Zahlen
13:00 USA: Kraft Heinz, Q3-Zahlen
13:30 USA: Boeing, Q3-Zahlen
17:45 FRA: Accor, Q3-Umsatz
18:05 FRA: Unibail-Rodamco-Westfield, Q3-Umsatz
22:01 USA: Amgen, Q3-Zahlen
22:05 USA: Ebay, Q3-Zahlen
22:05 USA: Ford Motor, Q3-Zahlen
22:20 USA: Xilinx, Q3-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
DNK: Novozymes, Q3-Zahlen
ESP: Ferrovial, Q3-Zahlen
FRA: Sodexo, Jahreszahlen
IRL: Kerry Group, Q3-Umsatz
ITA: Telecom Italia, Q3-Zahlen
NOR: Schibsted, Q3-Zahlen
NOR: Storebrand, Q3-Zahlen
SWE: Electrolux, Q3-Zahlen
USA: Bristol Myers Squibb, Q3-Zahlen
USA: Align Technology, Q3-Zahlen
USA: Harley-Davidson, Q3-Zahlen
USA: International Paper, Q3-Zahlen
USA: General Motors, Q3-Zahlen
USA: CME Group, Q3-Zahlen
USA: General Dynamics, Q3-Zahlen
USA: Boston Scientific, Q3-Zahlen
USA: Norfolk Southern, Q3-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
DEU: DIW Konjunkturbarometer
08:00 DEU: GfK-Verbrauchervertrauen 11/21
08:45 FRA: Verbrauchervertrauen 10/21
08:45 FRA: Erzeugerpreise 09/21
10:00 EUR: Geldmenge M3 09/21
11:30 DEU: Anleihe / Laufzeit: 15 Jahre / Volumen 2 Mrd EUR
14:30 USA: Lagerbestände Großhandel 09/21 (vorläufig)
14:30 USA: Auftragseingang langlebige Güter 09/21 (vorläufig)
16:30 USA: EIA Ölbericht (Woche)
18:00 RUS: Industrieproduktion 09/21
SONSTIGE TERMINE
09:00 DEU: Vorstellung Vorsorgeatlas Deutschland 2021 zur Altersvorsorge, Frankfurt/M.
12:00 DEU: Verkündungstermin im Rechtsstreit zwischen Bübchen und Beiersdorf um das Verpackungsdesign der Pflegeserie Nivea Baby
14:00 DEU: Symposium: „Kreditanalyse in Zeiten des Wandels: Zum Nutzen interner und externer Ratings aus historischer und aktueller Perspektive“, Frankfurt/M.
DONNERSTAG, DEN 28. OKTOBER
TERMINE UNTERNEHMEN
06:00 CHE: Ems Chemie, 9Monatsumsatz
06:30 FRA: Airbus Group, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Kuka, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Nemetschek, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Lufthansa, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Takkt, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Wacker Chemie, Q3-Zahlen (detailliert)
07:00 DEU: Schaltbau Holding, Q3-Zahlen
07:00 BEL: Anheuser-Busch InBev, Q3-Zahlen
07:00 CHE: Swisscom, 9Monatszahlen
07:00 CHE: Clariant, Q3-Zahlen
07:00 FIN: Nokia, Q3-Zahlen
07:00 FRA: Capgemini, Q3-Umsatz
07:00 FRA: Sanofi, Q3-Zahlen
07:00 NOR: Aker BP, Q3-Zahlen
07:30 DEU: Volkswagen, Q3-Zahlen
07:30 DEU: Baader Bank, Q3-Zahlen
07:30 DEU: Vossloh, Q3-Zahlen
07:30 DEU: Koenig & Bauer, Q3-Zahlen
07:30 DEU: Porsche, Q3-Zahlen
07:30 DEU: Befesa, Q3-Zahlen
07:30 DEU: Drägerwerk, Q3-Zahlen (detailliert)
07:45 DEU: SNP Schneier-Neureither, Q3-Zahlen
07:55 ESP: Repsol, Q3-Zahlen
08:00 EUR: Acea, Nfz-Neuzulassungen 09/21
08:00 DEU: MTU Aero Engines, Q3-Zahlen
08:00 DEU: Beiersdorf, Q3-Zahlen (Call 10.30 h)
08:00 DEU: LPKF, Q3-Zahlen (detailliert)
08:00 DNK: Carlsberg, Q3-Umsatz
08:00 FRA: Lagardere, Q3-Umsatz
08:00 FRA: Totalenergies, Q3-Zahlen
08:00 GBR: Shell, Q3-Zahlen
08:00 GBR: Lloyds Banking Group, Q3-Zahlen
08:00 GBR: Travis Perkins, Q3-Umsatz
08:00 JPN: Sony, Halbjahreszahlen
08:00 NLD: Stellantis, Q3-Zahlen
08:00 DEU: Traton SE, Q3-Zahlen
08:00 SWE: Vattenfall, Q3-Zahlen
12:00 DEU: Linde, Q3-Zahlen
12:30 USA: Merck & Co, Q3-Zahlen
12:30 USA: Caterpillar, Q3-Zahlen
13:00 USA: Mastercard, Q3-Zahlen
13:00 USA: Altria Group, Q3-Zahlen
13:30 USA: Intercontinental Exchange, Q3-Zahlen
17:50 FRA: Saint-Gobain, Q3-Zahlen
18:30 FRA: Valeo, Q3-Umsatz
22:00 USA: Starbucks, Q4-Zahlen
22:01 USA: Amazon, Q3-Zahlen
22:05 USA: Stryker, Q3-Zahlen
22:30 USA: Apple, Q4-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
AUT: Bawag Group, Q3-Zahlen
BEL: Solvay, Q3-Zahlen
CHE: STMicroelectronics, Q3-Zahlen
DEU: Hochtief, Q3-Zahlen
ESP: Ferrovial, Q3-Zahlen
FIN: Kone, Q3-Zahlen
FRA: Dassault Systemes, Q3-Zahlen
FRA: Korian, Q3-Zahlen
ITA: Saipem, Q3-Zahlen
ITA: UniCredit, Q3-Zahlen
KOR: Samsung, Q3-Zahlen
NOR: Telenor, Q3-Zahlen
USA: Northrop Grumman, Q3-Zahlen
USA: Stanley Black & Decker, Q3-Zahlen
USA: Amer Electric Pow CO, Q3-Zahlen
USA: Comcast, Q3-Zahlen
USA: Baxter International, Q3-Zahlen
USA: ResMed, Q1-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
01:50 JPN: Einzelhandelsumsatz 09/21
06:30 DEU: Verbraucherpreise Nordrhein-Westfalen 10/21
09:00 ESP: Arbeitslosenquote Q3/21
09:00 ESP: Verbraucherpreise 10/21 (vorab)
09:30 SWE: Einzelhandelsumsatz 09/21
09:55 DEU: Arbeitslosenzahlen 10/21
10:00 DEU: Verbraucherpreise Brandenburg, Hessen, Bayern 10/21
10:00 ITA: Verbrauchervertrauen 10/21
11:00 DEU: Verbraucherpreise Sachsen 10/21
11:00 BEL: BIP Q3/21 (1. Veröffentlichung)
11:00 EUR: Verbrauchervertrauen 10/21 (endgültig)
11:00 EUR: Wirtschaftsvertrauen 10/21
11:00 EUR: Industrievertrauen 10/21
12:00 IRL: Einzelhandelsumsatz 09/21
12:00 ITA: Erzeugerpreise 09/21
13:45 EUR: EZB Zinsentscheid
14:00 DEU: Verbraucherpreise 10/21 (vorläufig)
14.30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
14:30 USA: BIP Q3/21 (1. Veröffentlichung)
14:30 USA: Privater Konsum Q3/21 (vorab)
16:00 USA: Schwebende Hausverkäufe 09/21
SONSTIGE TERMINE
BEL: Informelle Videokonferenz der EU-Wirtschafts- und Finanzminister
FREITAG, DEN 29. OKTOBER
TERMINE UNTERNEHMEN
06:30 CHE: Holcim, Q3-Umsatz
07:00 DEU: Daimler, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Fuchs Petrolub, Q3-Zahlen
07:00 DEU: Voltabox, Q3-Zahlen
07:00 AUT: OMV, Q3-Zahlen
07:00 CHE: Swiss Re, Q3-Zahlen
07:00 FRA: BNP Paribas, Q3-Zahlen
07:00 FRA: EssilorLuxottica, Q3-Umsatz
07:00 NLD: Signify, Q3-Zahlen
07:15 FRA: Air France-KLM, Q3-Zahlen
07:25 CHE: SNB, Q3-Zahlen
07:35 ESP: BBVA, Q3-Zahlen
07:45 ITA: Eni, Q3-Zahlen
08:00 DEU: Audi, Q3-Zahlen
08:00 CHE: Glencore, Q3 Production Report
08:00 DNK: Danske Bank, Q3-Zahlen
08:00 IRL: Bank of Ireland, Q3-Umsatz
08:00 SWE: Svenska Cellulosa, Q3-Zahlen
08:00 GBR: Natwest (Royal Bank of Scotland Group), Q3-Zahlen
12:30 USA: Chevron Corporation, Q3-Zahlen
13:30 USA: Exxon Mobil, Q3-Zahlen
13:30 USA: AbbVie, Q3-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
DEU: PSI Software, Q3-Zahlen
ESP: CaixaBank, Q3-Zahlen
FRA: Safran, Q3-Umsatz
SWE: Securitas AB, Q3-Zahlen
USA: WEYERHAEUSER CO, Q3-Zahlen
USA: Colgate-Palmolive, Q3-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
01:30 JPN: Verbraucherpreise Tokio 10/21
01:30 JPN: Arbeitslosenquote 09/21
01:50 JPN: Industrieproduktion 09/21 (vorläufig)
06:30 NLD: Einzelhandelsumsatz 09/21
07:00 JPN: Wohnungsbaubeginne 09/21
07:30 FRA: BIP Q3/21 (1. Veröffentlichung)
08:45 FRA: Verbraucherpreise 10/21 (vorläufig)
09:00 CZE: BIP Q3/21 (1. Veröffentlichung)
09:00 ESP: BIP Q3/21 (1. Veröffentlichung)
09:00 ESP: Einzelhandelsumsatz 09/21
09:00 AUS: BIP Q3/21
09:00 AUT: Verbraucherpreise 09/21
09:00 CHE: KOF Konjunkturbarometer 10/21
10:00 POL: Verbraucherpreise 10/21 (vorläufig)
10:00 DEU: BIP Q3/21 (1. Veröffentlichung)
10:00 ITA: BIP Q3/21 (1. Veröffentlichung)
10:30 PRT: Verbraucherpreise 10/21 (vorläufig)
10:30 PRT: BIP Q3/21 (1. Veröffentlichung)
11:00 ITA: Verbraucherpreise 10/21 (vorläufig)
11:00 EUR: Verbraucherpreise 10/21 (vorläufig)
11:00 EUR: BIP Q3/21 (1. Veröffentlichung)
12:00 PRT: Industrieproduktion 09/21
14:30 USA: Beschäftigungskostenindex Q3/21
14:30 USA: Private Einkommen und Ausgaben 09/21
15:45 USA: MNI Chicago PMI 10/21
16:00 USA: Uni Michigan Verbrauchervertrauen 10/21 (endgültig)
18:00 RUS: Arbeitslosenquote 09/21
18:00 RUS: Einzelhandelsumsatz 09/21
EUR: Fitch Ratingergebnis Deutschland, Slowakei
EUR: Moody’s Ratingergebnis Norwegen, Polen
EUR: S&P Ratingergebnis Tschechien
SONSTIGE TERMINE
DEU: DEU: Fortsetzung Prozess gegen zwei ehemalige Verantwortliche des insolventen Goldhändlers PIM
Foto: onvista